Kuukausi numeroissa
| Metrinen | Elokuun loppu 2026 | Elokuun muutos |
|---|---|---|
| LME 3 kuukauden kupari | $14,285 / t | +1.2% Äiti, ~+20% YTD |
| LME päivänsisäinen huippu (17. elokuuta) | $14,396 / t | 0,9 % alle kaikkien aikojen-ennätyksen |
| SHFE-kupari (pääsopimus) | ¥108,570 / t | +1.2% Äiti |
| Changjiang #1 pistekupari | ¥109,460–109,760 / t | Pistepalkkio pidetty |
| LME:n varastovarastot | ~234,000 t | Edelleen vetää alas |
| SMM Kiinan sosiaaliset inventaariot | 109,500 t | −24 900 t viikossa |
| COMEX-LME leviäminen | ≈ −$11 / t | 200-300 dollarista alas |
Viikoittainen sulkeminen, elokuu 2026 - LME-kupari (vasen akseli) ja SHFE-kupari (oikea akseli).Lähde: London Metal Exchange, Shanghai Futures Exchange.
Kuinka kuukausi meni
Elokuun alku- Kupari tuli kuukauteen kahdeksan peräkkäisen viikoittaisen nousun takana ja vauhdilla. Dollari heikkeni Yhdysvaltain valtiovarainministeriön "short-for-for{5}}" joukkovelkakirjalainaoperaatioiden jälkeen, mikä piti dollarimääräisen-kuparin houkuttelevana ei--yhdysvaltalaisille ostajille.
-Elokuun puoliväli- Korkea-vesimerkki: LME-kupari kosketti14 396 dollaria 17. elokuuta, korkein taso kaikkien aikojen-ennätyksen 14 527,50 $ jälkeen. SHFE nousi 109 030 ¥:iin. Mutta hintojen myötä nämä rikkaat loppupään ostajat vetäytyivät, ja markkinat alkoivat konsolidoitua.
Kolmas viikko- Heinäkuu USA:n PCE-inflaatio saavutti klo3,7 % vuodessa-verrattuna-vuoteen, selvästi Fedin tavoitteen yläpuolella, ja uudelleenhinnoittelu alkoi: koronleikkausten hinnoittelun sijaan markkinat alkoivat hinnoitella mahdollista korkoavaellus.
elokuun 28- Fedin puheenjohtaja Kevin Warsh piti Jackson Hole -puheenvuoronsa tähän mennessä hauskimman puheensa ja kutsui 2 prosentin inflaatiotavoitetta "selkeäksi ja kiinteäksi". Dollari vahvistui, ja kupari päätti kuukauden 14 dollariin, 285 - ennätystason alapuolelle, mutta silti kuukauden nousuun. LME oli suljettu maanantaina 31. elokuuta (Ison-Britannian arkipyhä).
30. elokuuta- Geopoliittinen jokerimerkki saapui viikonloppuna: Yhdysvaltain iskut Iranin Larak-saarelle nostivat öljyä korkeammalle ja elvyttivät turvalliset-satamavirrat - uuden epävakauden lähteen tulevalle viikolle.
Kolme rakennemuutosta, joilla oli merkitystä elokuussa
1. COMEX–LME-ero romahti
Suurimman osan tästä vuodesta Yhdysvaltain kuparin arvo oli a200-300 dollaria premiumLME:lle, kun kauppiaat kilpailivat kuljettaakseen metallia Yhdysvaltoihin ennen luvun 232 tariffipäätöstä. Elokuun 28. päivään mennessä leviäminen oli kaventunut karkeasti−11 dollaria tonnilta. Arbitraasi-ikkuna on toistaiseksi suljettu. Tämä tarkoittaa, että kuparin virtaus Yhdysvaltojen varastoihin -, jotka olivat tyhjentäneet muun maailman -, hidastuu, ja COMEX-varastot ovat lakanneet olemasta maailmanlaajuisen tarjonnan musta aukko.
2. Kiinan varastot putosivat jatkuvasti -, mutta ei toivomastasi syystä
SMM Kiinan kuparivarastot putosivat tasolle109 500 tonniaelokuun viimeisellä viikolla, laskua lähes 25 000 tonnia viikossa-yli-viikolla. Mutta nosto johtui enimmäkseenestänyt tuontia(tuontitappiot lähes 1 900 ¥/t, satamien ruuhkat, toimituksen viivästykset) kysynnän kasvun sijaan. Loppupään käyttönopeudet itse asiassa laskivat - kuparilangan ja -kaapelin tuottajat toimivat juuri65.2%korkeat hinnat estävät tilaukset. Tiukka tarjonta, kyllä; kasvava kysyntä, ei vielä.
3. Makrojärjestelmä kääntyi "koronlaskuista" "koronnostoihin"
Tämä on syyskuun suurin. Kuukausi sitten käytiin markkinakeskustelukuinka nopeastiFed leikkaa. 3,7 prosentin PCE:n ja Warshin Jackson Hole -puheen jälkeen futuurit antavat nyt korolle merkityksellisen todennäköisyydenlisätä- markkinoiden todennäköisyydellä "lujasti kohti lähes-pitkän aikavälin nousua" puheanalyysiä kohden-. Vaellus Fed tarkoittaa vahvempaa dollaria, ja vahvempi dollari on kuparin luotettavin vastatuuli.
Elokuun takeaway ostajille:kupari vietti koko kuukauden yli 14 dollaria,000 - palautukset eivät koskaan saavuttaneet lähellekään 13 900 dollaria. Jopa haukkamainen Fed-shokki poisti hinnasta vain 1,5 %. Kun huonot makrouutiset eivät voi rikkoa markkinoita, alla oleva fyysinen kireys tekee raskaan noston. Käsittele 14 000 dollaria uutena lattiana, kunnes toisin todistetaan.
Syyskuun näkymät: Kolme voimaa vetää eri suuntiin
"Golden September" kausikysyntä (nouseva).Kiinan perinteinen valmistussesonki alkaa syyskuussa. Tyypillisesti lanka-, kaapeli- ja valmistustehtaita täydennetään siihen -, ja sosiaalisten varastojen ollessa 109 500 tonnia, ne lisäävät varastoja pienille markkinoille. Kaikilla todellisilla kysynnän nousuilla on ylimitoitettu hintavipuvaikutus.
Fed-koron{0}}nousuriski (lasku).Yhdysvaltain elokuun -maatilojen palkanlaskennan raportti saapuu syyskuun alussa, ja kaikki positiiviset yllätykset vahvistavat vaelluksen tarinaa. Odotettavissa dollari{4}}vetoinen volatiliteetti tietojen julkistamisessa.
Syyskuun 30. päivän tariffin määräaika (binääritapahtuma).Yhdysvaltain 232 §:n mukaisen kuparitariffipäätöksen lakisääteinen määräaika. Vahvistus voi avata COMEX-premium viivästyminen tai peruutus vapauttaisi-jääneet metallivirrat. Joka tapauksessa, odota leviämistä ja rahtimarkkinoiden turbulenssia syyskuun viimeisellä viikolla.
Tärkeimmät katsottavat tasot:LME-vastus klo$14,500, tuki osoitteessa$13,900. SHFE-vastus klo¥110,000, tuki osoitteessa¥107,000. Jommankumman rajan rikkominen vaatii todennäköisesti katalysaattorin - tariffipäätös ja Fedin kokous ovat kaksi ilmeisintä ehdokasta.
Mitä elokuu opetti kuparituotteiden ostajille
Jos hankit kupariputkea, levyä, tankoa, lankaa, nauhaa tai lämmönvaihdinputkia-, August antoi kolme käytännön oppituntia:
Takaisinvedot ovat matalia fyysisesti tiukoilla markkinoilla.Elokuun syvin nosto koetti tuskin 14 000 dollaria. Ostajat, jotka odottavat "merkittävää korjausta" alle 13 500 dollarin, ovat nyt odottaneet kuukausia. Porrastetut ostot odottavat.
Syyskuun istutusikkuna on todellinen, mutta kapea.Kiinalaiset valmistajat tarvitsevat metallia syyskuun ensimmäisellä puoliskolla. Jos sinulla on Q4-toimitussitoumukset, varmista materiaaliennenvarastointiaalto - ja ennen syyskuun 30. päivän tariffipäätöstä - on alempi-riskipolku.
Volatiliteetti on ryhmitelty tapahtumien ympärille. Maatilojen ulkopuoliset palkat,{0}}Fed-kokous ja tariffien määräaika ovat kolme syyskuun päivämäärää, jolloin 2–4 % yhden päivän-siirrot ovat uskottavia. Vältä spot-tilausten hinnoittelua näihin ikkunoihin; käytä niitä sen sijaan rajatilauksiin.
Suunnitteletko Q4 kuparihankintojasi?
Toimitamme mylly-suoraa kupariputkea, levyä, tankoa, lankaa, nauhaa ja lämmönvaihdinputkia-, joiden hinnat perustuvat viimeisimpiin LME- ja SHFE-sulkuihin - sekä tehtaan testitodistukset ja toimitus maailmanlaajuisesti. Lähetä meille tietosi ja toimituspäivämääräsi, niin vastaamme 24 tunnin kuluessa.
